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Apesar do crescimento estável, o IPO americano do colosso Didi pode chegar a US $ 70 bilhões – TechCrunch

Didi abriu o capital nos Estados Unidos ontem à noite, dando uma olhada nos negócios da companhia chinesa de elogios. Esta manhã, estamos estendendo nosso relatório anterior sobre a empresa para mergulhar em seu desempenho numérico, saúde econômica e possível avaliação.

Lembre-se de que Didi levantou dezenas de bilhões de capital privado de capitalistas de risco, privados empresas de capital, corporações e outras fontes. O tamanho da aposta em Didi é simplesmente enorme.

Didi está se aproximando do Mercados públicos americanos em um momento fortuito. Embora o fervor do IPO do final de 2020, que fez com que as ofertas da DoorDash e outros disparassem após sua estreia, esfriou, as avaliações das empresas públicas permanecem altas em comparação com as normas históricas. E Uber e Lyft, duas empresas americanas de elogios de carros, têm publicado números que apontam para pelo menos uma recuperação modesta na indústria de carros de passeio, à medida que o COVID-19 diminui em muitas partes do mundo.

Como fundamento adicional, lembre-se de que Didi levantou dezenas de bilhões de capital privado de capitalistas de risco, empresas de capital privado, corporações e outras fontes. O tamanho da aposta em Didi é simplesmente enorme. À medida que exploramos as finanças da empresa, estamos mais do que examinando o desempenho de uma única empresa; estamos examinando que tipo de retorno um oceano de capital pode ser capaz de derivar de sua saída.

Nesse sentido, consideraremos os resultados do GMV , crescimento da receita, lucratividade histórica, lucratividade atual e o que Didi pode valer nos mercados americanos, dadas as comparações atuais. Parece bom? Para a violação!

Dentro do processo de IPO de Didi

Começando pelo nível mais alto, com que rapidez o volume bruto de transações (GTV) foi escalado na empresa?

GTV

Didi é historicamente uma empresa que opera na China, mas hoje tem operações em mais de uma dúzia de países. O impacto e a recuperação da luta da China contra o COVID-19 não é, portanto, o quadro completo dos resultados da empresa no GTV.

O COVID-19 começou a afetar a empresa começando no primeiro trimestre de 2020. Do arquivamento Didi F-1:

Plataforma Central GTV caiu 32,8% no primeiro trimestre de 2020 em comparação com o primeiro trimestre de 2019 e, em seguida, 16,0% no segundo trimestre de 2020 em comparação com o segundo trimestre de 2019.

As quedas foram de curta duração, porém, com Didi retornando rapidamente ao crescimento na segunda metade do ano:

Nossos negócios voltaram a crescer no segundo semestre de 2020, o que moderou o impacto na comparação ano-a-ano. Nossa plataforma principal de GTV para todo o ano de 2020 diminuiu 4,8% em comparação com o ano inteiro de 2019. Ambos os segmentos China Mobility e International foram afetados, mas enquanto o GTV para nosso segmento China Mobility diminuiu 6,6% de 2019 a 2020, o O GTV para nosso segmento Internacional aumentou 11,4% de 2019 a 2020.

Mantendo apenas o No mercado chinês, podemos ver a rapidez com que Didi conseguiu se recuperar no último ano. A GTV chinesa em Didi cresceu de 25,7 bilhões de RMB para 54,6 bilhões de RMB do primeiro trimestre de 2020 ao primeiro trimestre de 2021; naturalmente, estamos comparando um trimestre com maior impacto de pandemia na empresa a um período menos afetado, mas a comparação ainda é útil para mostrar como a empresa se recuperou das baixas do início de 2020.

O número de transações que Didi registrou na China durante o primeiro trimestre deste ano também aumentou mais de 2x ano após ano.

Em uma base de toda a empresa, a “plataforma principal GTV” de Didi, ou a “soma de GTV para nossos segmentos de mobilidade na China e internacional”, publicou números que são menos impressionantes em termos de crescimento:

Créditos de imagem:

Arquivo Didi F-1

Você pode ver quão rápida e dolorosamente o COVID-19 embotou as operações globais de Didi. Mas ver a empresa voltar aos números da GTV do final de 2019 em 2021 não é super otimista.

Remover: Embora Didi tenha conseguido uma recuperação impressionante do GTV na China, seus números agregados são mais planos e as tendências trimestrais recentes não são incrivelmente atraentes.

Crescimento da receita

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