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A base aérea levanta US $ 60 milhões à medida que os segmentos de mercado de gastos corporativos amadurecem – TechCrunch

Esta manhã Airbase , uma startup de gastos corporativos, anunciou que fechou uma Série B de $ 60 milhões liderada pela Menlo Ventures. O anúncio do acordo vem depois que Divvy, outra startup focada em gastos corporativos, vendeu para Bill.com por vários bilhões de dólares , e outros unicórnios no espaço como Brex e Divvy cada um levantou rodadas de nove dígitos.

De acordo com o CEO da Base Aérea Thejo Kote , A rodada de sua empresa não é uma resposta à venda da Divvy. Em vez disso, ele disse ao TechCrunch em uma entrevista, sua empresa deu início ao processo de arrecadação de fundos antes que o negócio fosse anunciado.

Não que o que a Base Aérea empreendeu fosse um processo em o sentido tradicional; Kote não passou meses arrastando um deck ao longo da Sand Hill Road, absorvendo arquitetura medíocre, MBAs supervestidos e bom tempo em quantidades iguais. Em vez disso, ele decidiu que sua empresa estava aberta para levantar mais capital em abril, apesar de ter capital no banco de investimentos anteriores, e 10 dias depois assinou um termo de compromisso com Menlo.

Matt Murphy, sócio da Menlo e novo membro do conselho da Base Aérea, disse ao TechCrunch em uma entrevista separada que sua empresa estava de olho na empresa há algum tempo antes de seu negócio, permitindo que ela se movesse rapidamente quando Kote abriu a porta para mais financiamento. (Murphy foi sincero ao compartilhar que passou um bom tempo ficando na frente da base aérea, que passamos adiante como prova de quão competitivo o mercado de capital de risco pode ser em 2021.)

De acordo com Kote, o novo capital de sua empresa foi levantado em uma avaliação de $ 600 milhões, pós-dinheiro, o que significa que a transação liderada por Menlo envolveu 10% das ações da empresa.

Um mercado de segmentação

TechCrunch's a cobertura do mercado de gastos corporativos se concentrou amplamente no crescimento da receita dos jogadores concorrentes e na decisão de cobrar pelo software que eles oferecem junto com os cartões corporativos ou não. Mas Kote vê o mercado como uma segmentação de uma maneira um pouco diferente, ou seja, ao longo da escala do cliente-alvo. A Divvy, por exemplo, foi atrás de pequenas e médias empresas, enquanto a base aérea tem mais foco no mercado intermediário.

A segmentação do cliente é importante, com Kote dizendo ao TechCrunch que – as empresas de mercado estão procurando uma solução única para substituir vários serviços pontuais pelos quais tradicionalmente pagam. No caso de gastos corporativos, isso pode significar que muitas empresas estão dispostas a pagar por um novo software, desde que ele possa substituir vários serviços que antes compravam discretamente; digamos, cartões corporativos e software de gerenciamento de despesas.

Kote disse que a notícia do Divvy-Bill.com foi uma “validação massiva” da tese de sua empresa de que o software se mostraria fundamental no mercado anteriormente focado em cartões corporativos e que oferecer cartões era em si uma “corrida para o fundo do poço”.

Na visão do CEO da Base Aérea, sua empresa tem uma vantagem de seis a oito quartos sobre seus concorrentes em termos de produto. O mercado irá examinar essa perspectiva, mas a confiança da empresa em sua visão e novo capital deve fornecer-lhe ampla oportunidade de provar sua tese nos próximos trimestres, e ver se ela vê seu produto em termos de posicionamento de mercado viz. a demanda e os concorrentes estão corretos.

A perspectiva do investidor

A Menlo Ventures parece pensar assim, ao som de seu maior cheque único até agora de um fundo de não crescimento. O que Murphy et al. acha tão atraente sobre a empresa? Na visão do investidor, a Base Aérea tem uma chance de substituir soluções pontuais em empresas de médio porte, exatamente como Kote imagina:

A base aérea consolida todos os diferentes aplicativos de gastos, o que diminui muito a complexidade dos fluxos de trabalho, já que as equipes de finanças tinham que saltar de um aplicativo para outro e não tinham um tempo real , visão holística em um só lugar. Claro que há uma vantagem em não ter que pagar por vários aplicativos, mas os maiores benefícios são a simplicidade dos fluxos de trabalho, que é onde ouvimos mais sobre o amor do produto.

Murphy continuou, acrescentando que em muitas empresas “um gerente não saberá até depois [a quarter ends] se a equipe, por exemplo, gastou acima ou abaixo do orçamento”, o que torna as soluções integradas mais atrativas.

Por que o ponto de vista é importante? Isso implica que o mercado para o qual a base aérea pode vender é bastante grande; em vez de considerar o gasto agregado não relacionado à folha de pagamento que suas possíveis empresas clientes podem gerar e, em seguida, aplicar uma taxa de intercâmbio ao total para calcular sua escala potencial, podemos tabular os gastos de software de médio porte em despesas, contabilidade e outras categorias como a verdade da startup TAM. E como a base aérea ainda pode gerar linha superior de intercâmbio e outras fontes, ela poderia estar bem situada para crescimento de longo prazo.

Claro, é os concorrentes não estão interessados ​​em permitir que a Base Aérea tenha toda a diversão. Ramp recentemente levantou muito capital e está investindo em sua própria pilha de software. Com um preço livre, talvez seja o player mais agressivo no lado do intercâmbio prioritário de seu mercado. E a Brex está trabalhando para fazer muito barulho público , novamente, e tem sua própria torre de dinheiro , foco de software e serviço de SaaS pago lançado recentemente.

Agora a Base Aérea tem mais dinheiro do que jamais teve em suas contas e está ocupada com as contratações. A empresa contratou um CFO, um conselho geral e um VP de vendas, da Mattermost, Robinhood e Dropbox, respectivamente.

O que tudo soa muito bem como o trabalho de preparação de longo prazo para um eventual IPO. Defina seus temporizadores para 2024.

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